动荡的法国市场试图消化勒庞的保证

快速时讯 47

  法国股市上涨,债券小幅波动,因为交易员权衡了极右翼领导人玛丽娜·勒庞的保证,她表示如果她在全国大选中获胜,她将与总统马克龙合作。

  截至巴黎时间下午 5:04,法国 CAC 40 基准指数上涨 0.9%。由于花旗集团下调该地区股票评级,主要欧洲股市指数在涨跌之间摇摆不定,理由包括“政治风险加剧”。法国政府债券收益率周一再次上升,而与德国的利差基本保持稳定。

  马克龙宣布本月晚些时候提前选举后,人们对政治动荡的担忧引发了上周基于避险的资产的抛售,该国股票市值蒸发了 2580 亿美元。周一,交易员最初抓住了勒庞不会试图推翻马克龙的言论,但在 6 月 30 日第一轮投票之前,市场情绪仍然脆弱。

  瑞穗国际利率策略师 Evelyne Gomez-Liechti 表示:“投资者目前应该置身事外。”她表示,虽然“可能会出现一些短期小幅盘整”,但鉴于勒庞在全国大会中的经济政策缺乏明确性,仍然存在巨大的不确定性。

动荡的法国市场试图消化勒庞的保证

  IG 警告称,欧洲的波动性可能蔓延至华尔街

  上周的下跌导致法国落后于英国,成为欧洲最大的股票市场。此次暴跌抹去了 CAC 40 基准指数 2024 年的所有涨幅——与一个月前创下的历史高点形成鲜明对比。以欧元计价的垃圾债券指数——其中近五分之一由法国公司组成——与基准指数的利差大幅扩大至 4 月初以来的最高水平。

  大选风险导致法国银行债券交易激增

  上周的下跌也蔓延至更广泛的欧洲股市,基准斯托克欧洲 600 指数遭遇了自 10 月以来最糟糕的一周。该指数上涨 0.1%,此前曾上涨 0.7%。

  并非“混乱”

  许多官员和策略师表示,跌幅过大。

  “我们在市场上看到的当然是重新定价,”欧洲央行首席经济学家 Philip Lane 周一在伦敦组织的一场活动中表示。“你知道,这不是一个混乱的市场动态世界。”

  根据 Liberum 的 Joachim Klement 和 Susana Cruz 的说法,对右翼总理的担忧被夸大了,投票后市场将平静下来。

  虽然一项衡量重新计价风险(即法国脱离欧元区的风险)的指标上周大幅上涨,但仍远低于 2017 年时任总统候选人勒庞主张脱离欧盟时的水平。自那以后,该党对欧盟的立场有所软化。

  加拿大皇家银行财富管理公司投资策略主管弗雷德里克·卡里尔指出,民粹主义政客一旦掌权,就会向中间靠拢,勒庞的言论激发了人们对法国出现这种结果的希望。

  尽管如此,“外国投资者对法国局势带来的政治风险加剧感到紧张,”她说。

  这种紧张情绪进一步模糊了欧洲传统债务等级的界限,使法国债券与曾经处于该地区债务危机中心的债券处于同一水平。

  葡萄牙债券的收益率现在低于同类法国债券,而西班牙和法国 10 年期债券收益率之间的差距已缩小至仅 11 个基点,以收盘价计算,这是自 2008 年以来的最小差距。

  这是多年来一直存在的长期趋势的延伸,鉴于法国债务堆积如山,投资者要求的补偿金越来越大。预计欧盟委员会将于本周对法国启动过度赤字程序,此举旨在迫使成员国按照欧盟规则解决公共财政问题。

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